Shenzhen, 13 janvier 2026 – TCL Technology (000100.SZ) vient de publier son aperçu des résultats pour 2025, et les chiffres semblent assez solides. La société s'attend à ce que le bénéfice net attribuable aux actionnaires se situe entre 4,21 milliards et 4,55 milliards de RMB. Cela représente une augmentation de 169 % à 191 % par rapport aux quelque 1,56 milliard de RMB de l'année dernière.
La véritable histoire ici est TCL CSOT (leur bras d'affichage, anciennement connu sous le nom de Huaxing). Cette année, tout le groupe a été transporté. Le chiffre d'affaires de CSOT a dépassé 100 milliards de RMB, le bénéfice net a dépassé 8 milliards de RMB et le flux de trésorerie d'exploitation a atteint plus de 40 milliards de RMB. C’est le genre de génération de liquidités qui montre que les choses fonctionnent bien et sont rentables.
Côté produit :
- Les écrans de grande taille (pensez aux grands téléviseurs et aux écrans commerciaux) sont restés solides : ils ont conservé leur avantage avec de bons rendements sur les gammes LCD Gen 8.5 et Gen 11, de meilleures configurations de rétroéclairage et des taux de transmission élevés. Cela a permis de conserver des parts de marché alors même que les prix se stabilisaient.
- Les panneaux de taille moyenne- et petite-ont connu une croissance rapide : plus de volume dans les moniteurs informatiques, les ordinateurs portables, les écrans mobiles, etc., et la compétitivité s'est sensiblement améliorée.
Quelques mouvements clés ont également aidé :
- Ils ont entièrement racheté l'ancienne usine LG Display China (t11), ce qui a renforcé leur capacité LCD pour les grands et moyens panneaux et a fluidifié la chaîne d'approvisionnement.
- Prise de participations minoritaires supplémentaires dans les lignes t6/t7, ce qui a directement stimulé les bénéfices revenant à la société mère.
- Nous avons continué à nous lancer dans les produits de nouvelle-génération : nous avons élargi la gamme d'OLED imprimés G5.5 (t12) et commencé à construire la première usine d'OLED imprimés à jet d'encre de haute-génération (Gen 8.6)-au monde (t8). Cela jette les bases pour aller au-delà du pur LCD à terme.
Dans l'ensemble, 2025 a été une bonne année pour l'industrie de l'affichage : l'offre et la demande sont devenues plus équilibrées pour les grands panneaux LCD, les prix des panneaux de télévision et de moniteur ne se sont pas effondrés comme avant, et TCL CSOT a tiré le meilleur parti de ses avantages en termes de coûts, d'efficacité et d'échelle. Le secteur photovoltaïque a probablement encore eu quelques problèmes avec les pressions du marché, mais le secteur des écrans LCD a plus que compensé et a généré l'essentiel de la croissance des bénéfices.
Les investisseurs semblent l'apprécier – le titre a réagi positivement à la nouvelle. C'est un signe clair que l'accent mis par TCL sur les panneaux porte ses fruits après des années difficiles.
